Sprawozdania finansowe są użytecznym narzędziem oceny kondycji firmy i porównywania jej z konkurencją. Pokazują, co firma ma i jest jej właścicielem, zyski lub straty, które zarobiła w danym okresie, i jak zmieniła się ich pozycja od czasu ostatniego oświadczenia. Zasadniczo, jeśli możesz określić kierunek, w którym zmierza firma, możesz z pewną dokładnością prognozować przyszłe ceny akcji.
Zdobycie podstawowej wiedzy o sprawozdaniach finansowych i zastosowanie tej wiedzy przy wyborze lub ocenie inwestycji może pomóc wybrać jutrzejsze zwycięskie akcje, unikając jutrzejszych przegranych.
Używanie bilansu do analizy firmy
Oczywiście, analiza sprawozdań finansowych nie zawsze będzie uwzględniać istotne wydarzenia informacyjne, nieoczekiwane incydenty, zmiany w zarządzaniu i inne czynniki, które mogą wpływać na ceny akcji, ale zapewnia punkt wyjścia do oceny obecnej wartości akcji, niezależnie od przyszłych wystąpienia.
Poniższy raport zawiera szczegółowe wyjaśnienia i metody analizy sprawozdań finansowych. Chociaż temat ten może stać się o wiele głębszy i bardziej złożony, artykuł ten ma na celu umożliwienie inwestorom zrozumienia liczb i prostszych wskaźników finansowych oraz wykorzystanie tej wiedzy, aby pomóc im w podejmowaniu lepszych decyzji przy wykonywaniu należytej staranności.
Bilans
Bilans pokazuje sytuację finansową firmy w konkretnym dniu, zwykle ostatniego dnia roku obrotowego spółki dla raportów rocznych. Jedna strona bilansu pokazuje, co firma posiada i dzięki niej, zwane aktywami. Druga strona przedstawia zobowiązania, które są tym, co spółka zawdzięcza, a także kapitał własny, który stanowi nadwyżkę aktywów spółki nad jej zobowiązaniami. Kapitał własny jest często nazywany wartością księgową.
Aktywa ogółem są równe sumie zobowiązań spółki powiększonej o kapitał własny. Innymi słowy, usuwaj zobowiązania z aktywów, a pozostała część stanowi własność akcjonariuszy.
Bilans może być wykorzystany do ujawnienia wartości firmy, obciążenia zadłużenia i pozycji gotówkowej.
Oświadczenie o zarobkach
Zwany również rachunkiem zysków i strat lub rachunku zysków i strat, pokazuje, ile przychodów firma otrzymała w ciągu roku ze sprzedaży swoich produktów i usług, a także wydatki poniesione przez firmę w związku z płacami, podatkami, kosztami operacyjnymi itp. Różnica między nimi to zysk lub strata firmy za dany rok. Pozostała kwota po opodatkowaniu to zarobki netto.
Zarobki netto mówią w zasadzie, ile pieniędzy firma :naprawdę: zarobiła w ciągu roku. Niektóre firmy mogą mieć niskie zarobki, jeśli wykorzystują znaczną część swoich pieniędzy na badania i rozwój, na przejęcie innych firm, napędzają agresywny wzrost, przenoszą się na nowe rynki itd., Co jest o wiele bardziej korzystne, niż gdyby firma miała niskie zarobki, ponieważ nie :. generują wiele przychodów, ich wydatki są zbyt wysokie itp...
Oświadczenia o zmianach sytuacji finansowej
Pokazuje to, jak zmieniła się sytuacja finansowa firmy z roku na rok. Zwany także rachunkiem przepływów pieniężnych, określający, w jaki sposób firma generowała i wydawała pieniądze w ciągu roku.
Oświadczenie to można wykorzystać do oceny płynności i wypłacalności spółki, a także do oceny zdolności tej firmy do wewnętrznego generowania gotówki, do spłaty zadłużenia, do reinwestowania w siebie itp....
Źródła raportów finansowych
Z pewnością możesz uzyskać dane finansowe od samych firm. Większość z nich chętnie wyśle je faksem lub prześle najnowsze raporty kwartalne i roczne.
Jednak szybszym sposobem uzyskania dostępu do informacji może być Internet. Na przykład przejdź do witryny Yahoo.com i wybierz notowania giełdowe. Wpisz symbol giełdowy dla firmy, którą jesteś zainteresowany, a Yahoo dostarczy najnowsze informacje prasowe, które będą zawierały raporty kwartalne i roczne ze sprawozdań finansowych. Możesz także sprawdzić poprzednie raporty, aby porównać, w jakim kierunku zmierza firma i szukać trendów (tj. Rosnące obciążenie długiem, nieprzewidywalne zarobki, malejące przychody, błędne przychody itp.).
Istnieje również wiele innych zasobów internetowych, które dostarczają podobnych informacji, takich jak wsrn.com, bigcharts.com, (canada-stockwatch.com dla problemów kanadyjskich), itp....
Porównywanie zakupów
Aby zapoznać się z niektórymi liczbami, spróbuj wyszukać dane finansowe trzech firm, które są Twoją własnością lub które są nimi zainteresowane.
(Bilans) Która z firm ma największe długoterminowe zadłużenie? Czy któraś z firm ma większe zobowiązania bieżące niż aktywa bieżące? Porównaj aktualną cenę akcji z kapitałem własnym akcjonariusza (wartość księgowa): czy cena akcji jest większa lub mniejsza od wartości księgowej?
(Deklaracja zysków) Jakie były przychody z ostatniego roku (lub kwartału) i czy liczba ta stanowi wzrost lub spadek w stosunku do poprzedniego okresu? Ile pieniędzy na akcję zarobił (lub stracił) w ostatnim okresie?
(Zestawienie zmian sytuacji finansowej) Czy zadłużenie przedsiębiorstw rosło lub malało? Jaki był największy wydatek poniesiony przez firmę zgodnie z tym oświadczeniem?
Podejmowanie decyzji
Zrozum, że sprawozdania finansowe mogą zapewnić inwestorom częściową podstawową migawkę firmy. Reprezentują tylko jeden element układanki. Pamiętaj, że chociaż sprawozdania finansowe mogą pomóc inwestorom w porównaniu kilku firm, porównanie jest ograniczone tylko do podanych liczb.
Innymi słowy, możesz zauważyć, że jedna firma zarabiała, podczas gdy druga straciła pieniądze, ale nie wiesz, która ma lepszą perspektywę techniczną (na podstawie analizy wykresu handlowego), która jest potencjalnym celem przejęcia, który będzie miał najlepsze przyszłe zarobki itp...
Również wpływ sprawozdań finansowych ma charakter długoterminowy, ponieważ dotyczy cen akcji. Cztery kwartalne raporty pokazujące rosnące zyski mogą popchnąć giełdę do trendu wzrostowego, gdy rynek zacznie rozpoznawać fundamentalne ulepszenia spółki bazowej, ale jedna czwarta rosnących zysków może lub nie może mieć znaczącego wpływu na akcje.
Dlatego większość inwestorów korzysta ze sprawozdań finansowych w ramach większego ogólnego procesu decyzyjnego. Oczywiście, zrozumienie i zapoznanie się z danymi może przynieść korzyści każdemu inwestorowi, który poświęca czas na podejmowanie świadomych decyzji handlowych.
Ważne punkty
Wiele firm rozwijających się nie potrzebuje ani nie oczekuje się, że osiągną dodatnie dochody. Zamiast tego generalnie gromadzą zadłużenie koncentrując się na badaniach i rozwoju nowych technologii, agresywnie wkraczają na nowe rynki, walczą o udział w rynku z konkurentami itp. Inne firmy, które mają minimalne perspektywy wzrostu, mają większe znaczenie rzeczywiste zarobki, obniżenie kosztów operacyjnych itp...
Pamiętaj, aby zrozumieć, które liczby są ważne i nieistotne dla konkretnej firmy w zależności od ich sytuacji i pozycji. Możesz to łatwo zrobić, przechodząc do witryny wsrn.com i porównując branżę w danej firmie. Czy firmy w tej samej branży wydają się mieć pozytywne zyski, czy koncentrują się na wzroście, badaniach itd ... Czy są większe czy mniejsze niż średnia w branży i czy rosną szybciej niż inne??
Zapoznaj się z drobnym drukiem, aby upewnić się, że liczby, które czytasz, zostały poddane audytowi, a nie tylko szacunkowe dane firmy lub niezweryfikowane wyniki. Zasadniczo nie jest to coś, o co musisz się martwić w przypadku większości spółek notowanych na giełdzie, ale jest to ważna praktyka.
Wiele rocznych sprawozdań zacznie się od pozytywnych wiadomości o wzrostach sprzedaży lub przychodach lub innych pozytywnych komentarzach, ale dalsze czytanie pokazuje, że firma faktycznie straciła więcej pieniędzy, zwiększyła zadłużenie lub miała słaby kwartał lub rok. W przypadku większości firm ich sprawozdania finansowe są częścią ich materiałów promocyjnych i muszą sprawić, aby informacje były tak imponujące i pozytywne, jak to tylko możliwe, nawet jeśli ogólne wyniki były rozczarowujące..
Uważaj na jednorazowe zarobki lub straty. Na przykład firma może wygrać olbrzymie rozstrzygnięcie sporu, a napływ pieniędzy daje im dodatnie dochody za kwartał. Jak jednak by to zrobili, gdy jednorazowy nadzwyczajny jest ignorowany? Dowiedz się więcej na http://www.pennystockinsider.com. Jak analizować sprawozdania finansowe Niewłaściwe użycie lub niezrozumienie właściwego stosowania istotności może prowadzić do manipulowania zgłoszonymi dochodami za pomocą technik :zarządzania zarobkami:. Ten rodzaj nieuczciwej sprawozdawczości finansowej cieszy się dużą popularnością w prasie finansowej. Jest to temat istotny dla przygotowania i kontroli wszystkich sprawozdań finansowych. Biuletyn rachunkowości dla pracowników SEC (SAB) nr. 99, Materiality, pomaga doradzać sporządzającym i niezależnym audytorom, jak oceniać nieprawidłowości istotne w procesach sprawozdawczości finansowej i audytu, biorąc pod uwagę pewne GAAP i federalne przepisy dotyczące papierów wartościowych, które odnoszą się do istotności.
Istotność jest określana przez FASB jako :Wielkość pominięcia lub zniekształcenia informacji księgowych, która w świetle otaczających okoliczności sprawia, że osąd rozsądnej osoby opierającej się na informacjach zostałby zmieniony lub podlegałby wpływowi pominięcie lub zniekształcenie. :Kryteriami określania istotności przez FASB jest to, że jeśli prezentacje informacji finansowych mają być przygotowane ekonomicznie w odpowiednim czasie i przedstawione formalnie, wówczas istotna jest koncepcja istotności. Błędów wynikających z błędów pisarskich lub korekt dotyczących nieodebranych faktur nie trzeba zawsze korygować, o ile błąd został zidentyfikowany w procesie kontroli, a kierownictwo jest powiadamiane.
Nie można zaakceptować polegania na wskaźnikach ilościowych w celu ustalenia, czy dane pozycje są istotne w sprawozdaniu finansowym. Czynniki jakościowe, jak również ilościowe, muszą być brane pod uwagę przy ustalaniu istotności różnic i / lub pominięć. Nadużywanie istotności, błędy celowo rejestrowane w ramach określonego procentowego pułapu, a następnie odrzucane jako niewystarczające, aby wpłynąć na wynik finansowy, również nie są tolerowane.
SAB opisuje kilka czynników jakościowych, do których kierownictwo i audytorzy mogą się odwoływać przy ustalaniu istotności nieprawidłowości. W sprawozdaniu finansowym nieznaczne ilościowo zniekształcenie może stać się istotne, jeżeli:
1) Nieprawidłowość wynikała z pozycji, którą można dokładnie zmierzyć.
2) Pochodzi z oszacowania.
3) Przebiera zmianę zarobków.
4) Obejmuje to niedopełnienie oczekiwań analityków na temat przedsięwzięcia.
5) Zmienia stratę na dochód.
6) Obejmuje część działalności, która została sklasyfikowana jako znaczący segment biznesowy pod względem rentowności.
7) Wpływa na zdolność firmy do przestrzegania przepisów.
8) Wpływa na zdolność przedsiębiorstwa do przestrzegania zobowiązań umownych.
9) Wpływa na rekompensatę motywacyjną kierownictwa.
10) Chodzi o zatuszowanie nielegalnej działalności.
Właściwe wykorzystanie istotności powinno wzmocnić skuteczność sprawozdawczości finansowej.
Amerykańska Rada ds. Standardów Rewizyjnych Amerykańskiego Instytutu Certyfikowanych Księgowych (AICPA) opublikowała niedawno nowy standard, który wymaga, aby CPA stosowały dodatkowe procedury w celu wykrywania potencjalnie oszukańczych działań. SAS nr 82, Analiza nadużyć finansowych w audycie sprawozdań finansowych, spełnia oczekiwania społeczeństwa co do zapewnienia, że sprawozdania finansowe nie zawierają istotnych zniekształceń spowodowanych błędem lub oszustwem. SAS nr. 82 ma na celu pomóc w zdefiniowaniu obowiązków audytora w wykrywaniu nadużyć.
Błędy, które są niezamierzone, mogą wystąpić w dowolnym momencie lub miejscu powodując nieprzewidywalne skutki finansowe. Dokładny system kontroli wewnętrznej może zmniejszyć ryzyko istotnych błędów. Oszustwo jest jednak celowe i zwykle odbywa się poprzez unikanie kontroli wewnętrznych. Oszustwo jest trudne do wykrycia za pomocą wewnętrznych mechanizmów kontrolnych i wymaga wiedzy specjalistycznej audytora.
SAS nr 82 zapewnia audytorom wytyczne dotyczące sposobów radzenia sobie z potencjalnymi nieuczciwymi sytuacjami w audycie sprawozdań finansowych. Opisuje różne rodzaje oszustw i doradza audytorowi, w jaki sposób rozróżnić ryzyko istotnego oszustwa, nieuczciwej sprawozdawczości finansowej i sprzeniewierzenia aktywów. SAS wymaga również, aby audytorzy rejestrowali zidentyfikowane czynniki ryzyka i ich reakcję na oszustwa dotyczące pracowników i zarządzania.
Oszustwa pracowników zazwyczaj wiążą się z przywłaszczeniem aktywów lub niewłaściwym prowadzeniem dokumentacji. Pracownicy są znani z popełniania oszustw z powodu lub w połączeniu z różnymi czynnikami:
1) Emocjonalne przymusy
2) Widoczna okazja, aby uciec z czymś
3) Resentyment z powodu postrzeganej nierówności płacowej.
Oszustwa związane z zarządzaniem zwykle obejmują manipulacyjną sprawozdawczość finansową. Istnieje kilka zachęt do oszustw w zakresie zarządzania. Zawierają:
1) Zachęta do wpływania na cenę akcji
2) Oczekiwania inwestorów
3) Aby uniknąć długu
4) Aby uniknąć odpowiedzialności podatkowej
5) Aby sprostać budżetowi
6) Wpływ na wierzycieli
7) Aby uzyskać bonusy
8) Aby uniknąć kary.
Aby uniknąć nieuczciwych działań pracowników i zarządzania, należy wdrożyć kilka rzeczy. Należy zachować kontrolę wewnętrzną, aby zapewnić zachowanie praktyk etycznych. Najwyższe kierownictwo w zakresie kontroli wewnętrznej musi być zapewnione, aby nie stracić swojej skuteczności. Niezwykłe lub trudne transakcje powinny być dokładnie monitorowane. Najwyższe kierownictwo nadaje ton działalności finansowej, jeżeli kodeks etyczny jest słaby, strona trzecia musi się zaangażować.
SAS nr 82 stanowi, że audytor przyjmuje odpowiedzialność za wykrywanie nieuczciwych praktyk i komunikowanie się z menedżerami. Zawiera również wytyczne dotyczące wydajności, aby ocenić ryzyko istotnego zniekształcenia z powodu oszustwa i jak reagować na związane z tym ryzyko. Norma ta podnosi oczekiwania społeczne i zapewnia audytorom większą odpowiedzialność za zapewnienie, że nieuczciwe praktyki nie będą już niezauważane.
1. C. Terry Grant, :Zarządzanie zyskiem a nadużywanie materialności.: Journal of Accountancy (wrzesień 2000)
2. Alan Reinstein; Gregory A. Coursen, :Biorąc pod uwagę ryzyko oszustwa: zrozumienie nowych wymagań audytora:, National Public Accountant (marzec / kwiecień 1999): 34-38