Chociaż nie ma powszechnie akceptowanej definicji terminu :fundusz hedgingowy:, termin ten ewoluował z upływem czasu i obejmował wiele opartych na umiejętnościach strategii inwestycyjnych z szerokim zakresem celów związanych z ryzykiem i zwrotem. Wspólnym elementem tych strategii jest wykorzystanie umiejętności inwestycyjnych i zarządzania ryzykiem w celu uzyskania pozytywnych zwrotów niezależnie od kierunku rynkowego.
Fundusze hedgingowe stanowią ekscytującą innowację dla szeregu profesjonalnie zarządzanych instrumentów inwestycyjnych, które przyniosły wyrafinowane strategie inwestycyjne i nowe poczucie ekscytacji dla społeczności inwestycyjnej. Mogą one służyć jako ważne narzędzie zarządzania ryzykiem dla inwestorów, zapewniając cenną dywersyfikację portfela. Można zdefiniować fundusz hedgingowy jako fundusz motywowany informacją, który zabezpiecza wszystkie lub większość źródeł ryzyka niezwiązanych z dostępnymi cenami informacji do celów spekulacji.
Co to jest fundusz hedgingowy?
Fundusze hedgingowe wykorzystują szeroką gamę stylów i strategii inwestycyjnych. Nawet wśród funduszy hedgingowych, które zamierzają korzystać z tej samej strategii inwestycyjnej lub inwestować w ramach tej samej klasy aktywów, istnieje szeroki zakres działań inwestycyjnych, wyników i poziomów ryzyka. Ponieważ działalność inwestycyjna funduszy hedgingowych jest tak zróżnicowana, fundusze hedgingowe przypisane do konkretnej kategorii inwestycji mogą wykazywać mniejsze podobieństwo niż bardziej tradycyjne instrumenty inwestycyjne, takie jak zarejestrowane spółki inwestycyjne..
Strategie inwestycyjne są zazwyczaj zaprojektowane w celu ochrony kapitału inwestycyjnego i angażowania się w różne techniki inwestycyjne, które obejmują papiery wartościowe o stałym dochodzie, zamienne papiery wartościowe, waluty, kontrakty futures na giełdę, instrumenty pochodne typu over-the-counter, kontrakty futures, opcje na towary i inne instrumenty finansowe. inwestycje w papiery wartościowe w celu wygenerowania określonych profili ryzyka i zwrotu.
Strategie mogą być zaprojektowane tak, aby były neutralne na rynku (bardzo niska korelacja z ogólnym rynkiem) lub kierunkowe (:zakład: przewidujący określony ruch na rynku). Decyzje o wyborze mogą mieć charakter czysto systematyczny (oparty na modelach komputerowych) lub uznaniowe (ostatecznie oparte na osobie). Fundusz hedgingowy może realizować jednocześnie kilka strategii, wewnętrznie alokując swoje aktywa proporcjonalnie do różnych strategii.
Fundusze hedgingowe są często klasyfikowane zgodnie ze stylem inwestycyjnym, w tym następujące kategorie: wartość względna, zdarzenia, fundusze hedgingowe, globalne alokacje aktywów i krótka sprzedaż. W ramach każdej kategorii stylów fundusze są następnie klasyfikowane zgodnie z rynkami bazowymi w obrocie. Na przykład w ramach względnej klasyfikacji stylu wartości istnieje wiele podgrup, w tym neutralny rynek akcji, arbitraż oparty na stałym dochodzie, arbitraż zamienny, arbitraż kredytowy i arbitraż statystyczny.
Różne możliwości zwrotu z funduszu hedgingowego wynikają z rozszerzonego uniwersum papierów wartościowych dostępnych do handlu i strategii, które można zastosować. Fundusze mają dostęp do rynków finansowych i niefinansowych (towarowych) i mogą z łatwością zajmować długie, krótkie, rozproszone i pozycje opcyjne na dowolnym z tych rynków. Rozszerzenie zestawu możliwości inwestycyjnych skutkuje zapewnieniem korzyści w zakresie dywersyfikacji portfela, którego nie można powtórzyć poprzez tradycyjne strategie inwestowania w akcje, obligacje i nieruchomości.
Aby alternatywne inwestycje, takie jak fundusze hedgingowe, rosły jako alternatywa inwestycyjna, jednostki muszą zwiększyć swoją wiedzę i poziom komfortu w zakresie ich wykorzystania w portfelach inwestycyjnych. Logicznym rozszerzeniem wykorzystania menedżerów inwestycyjnych o specjalistycznej wiedzy na temat tradycyjnych rynków w celu uzyskania maksymalnych zysków / ryzyka jest dodanie wyspecjalizowanych menedżerów, którzy mogą uzyskać unikalne zwroty w warunkach rynkowych i rodzajach papierów wartościowych, które nie są powszechnie dostępne dla tradycyjnych podmiotów zarządzających aktywami; to znaczy fundusze hedgingowe. Ponadto inwestorzy muszą porównać unikalne zwroty dostępne dla każdego ze stylów funduszy hedgingowych, aby upewnić się, że dany styl nie powiela istniejących możliwości inwestycyjnych. Jak Hedge Fund Zasadniczo jest to zarządzana pula kapitału dla instytucji lub zamożnych inwestorów indywidualnych, którzy wykorzystują jedną z różnych strategii inwestycyjnych w akcje, obligacje lub instrumenty pochodne, z której zmusza się do czerpania korzyści z niedoskonałości rynku i do pewnego stopnia przeciwstawiania się zagrożeniom.
Fundusze hedgingowe są często luźno regulowane i zwykle są znacznie mniej przejrzyste niż tradycyjne fundusze inwestycyjne. To pomaga im w handlu więcej stealthilyt. Fundusze zazwyczaj mają minimalne okresy inwestycyjne i opłaty pobierane zarówno od zarządzanych funduszy, jak i od wyników.
Wielu ekspertów twierdzi, że błędem jest mówić o funduszach hedgingowych jako o klasie aktywów: raczej branża obejmuje kolekcję strategii handlowych. Odpowiedni wybór strategii hedgingowej dla konkretnego inwestora zależy w dużej mierze od jego istniejącego portfela; jeśli na przykład jest mocno zainwestowany w akcje, może poszukiwać strategii zabezpieczającej, aby zrekompensować ryzyko związane z akcjami. Z tego powodu dyskusja na temat względnego zwrotu między strategiami funduszy hedgingowych może być myląca.
Fundusze hedgingowe stosują techniki inwestycyjne, które są zazwyczaj zabronione w przypadku bardziej tradycyjnych funduszy, w tym :krótka sprzedaż: akcje - czyli pożyczanie akcji w celu ich sprzedaży w nadziei, że zostaną odkupione później po niższej cenie - i użycie dużej dźwigni finansowej w zamian za pożyczkę.
Preferowane strategie mają tendencję do zmiany. Mówi się, że branża funduszy hedgingowych była napędzana kapitałem, ale teraz w 2006 r. Jest ona mniejsza / krótsza. Wydaje się, że jest to bardziej zróżnicowany obraz w 2006 roku z mniej skoncentrowanym formatem ekspozycji.
Niektóre z najczęstszych strategii obejmują
Cabrio Arbritrage: Wymaga to długiego okresu w obligacjach zamiennych (to jest zwykle akcje lub obligacje), które są wymienialne na pewną liczbę innych form (zwykle akcji zwykłych) po ustalonej cenie, a jednocześnie powodują skrócenie akcji podstawowych. Ta strategia była wcześniej bardzo skuteczna i była standardem. Wydaje się jednak, że ten rodzaj działań stracił skuteczność i wydaje się, że stracił przychylność w tłumie.
Rynki wschodzące: Inwestowanie w papiery wartościowe spółek w rozwijających się gospodarkach poprzez zakup długu państwowego lub współwłasności i / lub udziałów.
Fundusz funduszy: Inveting w :koszyku: funduszy hedgingowych. Niektóre fundusze funduszy koncentrują się na pojedynczych strategiach, a inne realizują wiele strategii. Te fundusze mają dodatkową warstwę opłat.
Globalne makro - inwestowanie w przesunięcia między gospodarkami światowymi, często za pomocą instrumentów pochodnych, aby spekulować na temat ruchów stóp procentowych lub walutowych.
Bez zmian rynkowych: Zazwyczaj jednakowe kwoty kapitału są inwestowane długo i krótko na rynku, próbując zneutralizować ryzyko poprzez nabywanie niedowartościowanych papierów wartościowych i zajmowanie krótkich pozycji w przecenionych papierach wartościowych.
Jak widać, terminologizacja w :funduszach hedgingowych: jest zarówno niezmienna, jak i myląca.
Powinieneś płynnie posługiwać się zarówno językiem, jak i pojęciami, aby móc omawiać i dokonywać inteligentnych, a nie mylących wyborów w swoich inwestycjach.
Pamiętaj, że to ty, a nie twój makler / doradca, zapłacisz ostateczne koszty niedbałego zrozumienia i planowania inwestycji.